home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ SysOp's Arsenal / SysOp's Arsenal 1 (Arsenal Computer).ISO / doorware / chetah15.exe / BNK000CE.TXT < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-08-10  |  5.2 KB  |  98 lines
  1.                                Federal Register
  2.                                Vol. 59, No. 112
  3.                             Monday, June 13, 1994
  4.  
  5. FEDERAL RESERVE SYSTEM Banco Bilbao; Acquisition of Company Engaged in
  6. Permissible Nonbanking Activities
  7.  
  8. Banco Bilbao Vizcaya, S.A., Bilbao, Spain (Applicant), a foreign banking
  9. organization subject to the Bank Holding Company Act (BHC Act), has applied
  10. pursuant to section 4(c)(8) of the BHC Act and  225.23(a)(2) and (3) of the
  11. Board's Regulation Y (12 CFR 225.23(a)(2) and (3)), to retain an interest in
  12. its indirect subsidiary, Probursa International Incorporated, New York, New
  13. York (Company), and thereby engage in the following securities-related
  14. activities:
  15.  
  16. (1) providing investment advisory services pursuant to  225.25(b)(4) of the
  17. Board's Regulation Y (12 CFR 225.25(b)(4));
  18.  
  19. (2) providing full service brokerage services pursuant to  225.25(b)(4) and
  20. (b)(15) of Regulation Y (12 CFR 225.25(b)(4) and (b)(15)), including
  21. exercising investment discretion on behalf of institutional customers;
  22.  
  23. (3) buying and selling, on the order of customers, all types of securities as
  24. a riskless principal; and
  25.  
  26. (4) engaging in the private placement of all types of securities as agent.
  27.  
  28. Section 4(c)(8) of the BHC Act provides that a bank holding company may, with
  29. Board approval, engage in any activity "which the Board, after due notice and
  30. opportunity for hearing, has determined (by order or regulation) to be so
  31. closely related to banking or managing or controlling banks as to be a proper
  32. incident thereto.'' This statutory test requires that two separate tests be
  33. met for an activity to be permissible for a bank holding company. First, the
  34. Board must determine that the activity is, as a general matter, "closely
  35. related to banking.'' Second, the Board must find in a particular case that
  36. the performance of the activity by the applicant bank holding company may be
  37. reasonably be expected to produce public benefits that outweigh possible
  38. adverse effects.
  39.  
  40. The Board previously has determined by regulation that the proposed investment
  41. advisory and full-service brokerage activities are closely related to banking
  42. under section 4 of the BHC Act. See 12 CFR 225.25(b)(4) and (b)(15). Applicant
  43. has committed that it will conduct these activities in accordance with the
  44. Board's limitations and restrictions on the conduct of such activities. The
  45. Board also has previously determined that the proposed riskless principal and
  46. private placement activities are closely related to banking, subject to
  47. certain prudential limitations on the conduct of such activities which address
  48. the potential for conflicts of interest, unsound banking practices, and other
  49. adverse effects. See, e.g., J.P. Morgan & Company Inc., 76 Federal Reserve
  50. Bulletin 26 (1990); Bankers Trust New York Corporation, 75 Federal Reserve
  51. Bulletin 829 (1989). Applicant has committed to conduct the proposed riskless
  52. principal and private placement activities subject to the conditions and
  53. limitations contained in these and other Board orders approving these
  54. activities.
  55.  
  56. In order to satisfy the proper incident to banking test, section 4(c)(8) of
  57. the BHC Act requires the Board to find that the performance of the activities
  58. by Company can reasonably be expected to produce benefits to the public, such
  59. as greater convenience, increased competition, or gains in efficiency that
  60. outweigh possible adverse effects, such as undue concentration of resources,
  61. decreased or unfair competition, conflicts of interest, or unsound banking
  62. practices. Applicant believes that the proposed activities will benefit the
  63. public by promoting competition and by providing a wider range of services and
  64. added convenience to Company's customers. Thus, Applicant believes that the
  65. proposed activities will result in benefits to the public that would outweigh
  66. any adverse effects associated with the proposal.
  67.  
  68. In publishing the proposal for comment, the Board does not take a position on
  69. issues raised by the proposal. Notice of the proposal is published solely in
  70. order to seek the views of interested persons on the issues presented by the
  71. application and does not represent a determination by the Board that the
  72. proposal meets, or is likely to meet, the standards of the BHC Act.
  73.  
  74. Any views or requests for hearing should be submitted in writing and received
  75. by William W. Wiles, Secretary, Board of Governors of the Federal Reserve
  76. System, Washington, DC 20551, not later than July 6, 1994. Any request for
  77. hearing on this application must, as required by  262.3(e) of the Board's
  78. Rules of Procedure (12 CFR 262.3(e)), be accompanied by a statement of the
  79. reasons why a written presentation would not suffice in lieu of a hearing,
  80. identifying specifically any questions of fact that are in dispute,
  81. summarizing the evidence that would be presented at a hearing, and indicating
  82. how the party commenting would be aggrieved by approval of the proposal.
  83.  
  84. This application may be inspected at the offices of the Board of Governors or
  85. the Federal Reserve Bank of New York.
  86.  
  87. Board of Governors of the Federal Reserve System, June 7, 1994.
  88.  
  89. Jennifer J. Johnson,
  90.  
  91. Associate Secretary of the Board.
  92.  
  93. [FR Doc. 94-14263 Filed 6-10-94; 8:45 am]
  94.  
  95. BILLING CODE 6210-01-F
  96.  
  97.  
  98.